Что даёт экономике 16 %?
На днях, выступая на одной из телепередач, заместитель председателя республиканской Торгово-промышленной палаты Джамшид Ураков также высказал мнение, что повышение ставки рефинансирования в настоящее время является нежелательным явлением. Такого мнения могут придерживаться только те, кто не знаком с теорией и практикой организации банковской деятельности. При этом можно понять позицию бизнесменов, о чём будет сказано ниже. Попробуем разобраться с вышеназванным показателем поближе.
Международная практика показывает, что индикатором для определения этого показателя является уровень инфляции. В абсолютном большинстве случаев центральные банки устанавливают ставку рефинансирования выше уровня инфляции. В 2017 году инфляция по Узбекистану официально признана на уровне 18,2 процента. Несмотря на это, ставка оставалась неизменной ещё 8 месяцев, хотя за это время инфляция возросла ещё на 7 процентов. От ставки рефинансирования зависит не только предоставление банковских кредитов, но и привлечение временно свободных средств населения и юридических лиц на банковские депозиты.
Вряд ли кого можно будет заинтересовать в увеличении банковских вкладов, если цены растут быстрее, чем проценты по ним. Наличие доступа к "дешёвым" финансовым источникам вызывает ряд негативных явлений. В частности, предпринимателю нет особой необходимости в поиске эффективных методов хозяйствования - снижении затрат на производство, повышении производительности труда и качества продукции.
Простой пример. Вам удалось получить кредит по ставке 18 процентов годовых. На эти деньги вы покупаете товар, который пользуется постоянным спросом, например, арматуру или пилолес. В течение года цена с учётом инфляции возрастает на 20-25 процентов. Без особых усилий, не организовав производство товара, который имеет прибавочную стоимость, вы оказываетесь в определённом выигрыше. Кроме того, такое положение дел становится причиной проявления коррупционных явлений, так как банковские ресурсы всегда ограничены. В соседнем Таджикистане, где уровень инфляции ненамного отличается от нашего, коммерческие кредиты выдаются по следующему принципу - вновь обратившемуся клиенту под 38 процентов годовых, во второй год ставка понижается до 25 процентов.
Отсюда следует такой вывод: от заниженной ставки рефинансирования выигрывают отдельные группы людей, но общество в целом проигрывает.
Предоставление банковских кредитов без банковской маржи, то есть по процентным ставкам, равным ставке рефинансирования, логически оправдано только в тех случаях, когда речь идёт о социальной защите населения, например, связанных со строительством и ремонтом жилья, с учёбой в высших учебных заведениях.
В отношении ставок банковского кредитования можно быть солидарным с той группой предпринимателей, которые заняты производственной деятельностью. Действительно, с каждым годом становится сложнее сохранять необходимый уровень рентабельности производства, так как, несмотря на предоставление государством льгот и преференций по налогам и таможенным платежам, растут издержки, связанные с оплатой труда, услуг естественных монополий и транспорта. Высокий удельный вес расходов семей республики на питание и коммунальные услуги приводит к неуклонному сужению внутреннего рынка других потребительских товаров. Подтверждением этому является то, что тысячи вновь создаваемых предприятий не могут найти свою нишу на рынке товаров, в первую очередь таких, как одежда, мебель, ковры и другие товары лёгкой промышленности. С этим тесно связана проблема создания новых рабочих мест, и не секрет, что напряжённость на рынке труда сохранилась и в текущем году.
Следует признать, что глобальные экономические диспропорции, которые появлялись и накапливались годами, нельзя преодолеть за короткий промежуток времени. Но что мешает изменить отношение к животноводству, пересмотреть сложившуюся систему размещения сельскохозяйственных культур и преодолеть проблему дефицита кормов? Чем можно объяснить тот факт, что, несмотря на существенное сокращение посевных площадей под хлопчатник, цены на корма для животных и птиц продолжают расти в геометрической прогрессии? Например, цена одной кипы прессованной соломы, которая в 2017 году стоила 4-5 тысяч сумов, взлетела до 12-15 тысяч сумов в 2018 году. Недалёк тот день, когда цена килограмма говядины достигнет рекордной суммы - 50 тысяч сумов, при этом минимальная заработная плата будет эквивалентна 4 килограммам мяса. Цена на молоко не растёт, но оно становится всё жиже, так как в него добавляется всё больше воды и неизвестно из каких источников.
С октября текущего года существенно возросла эмиссия наличных денег, причиной которой являются повышение заработной платы работников бюджетной сферы, а также дополнительная потребность в денежных средствах, необходимых для оплаты ручного сбора хлопка. С начала нового года, вдобавок к этому, в связи с вступлением в силу Концепции по совершенствованию налоговой системы начнёт возрастать заработная плата работников реального сектора экономики. Всё идёт к тому, что валовой спрос будет превалировать над валовым предложением, иначе говоря производство потребительских товаров будет существенно отставать от уровня покупательской способности населения. Это не что иное, как повышенная вероятность всплеска инфляционных процессов. Уже сейчас Всемирный Банк прогнозирует уровень инфляции в 2018 году на уровне 19,2 процента. Что в таком случае ожидает население страны, около 10 процентов которого официально признаётся безработным?
Сегодня, когда завершается сельскохозяйственный сезон, самое время определиться с подходами к размещению сельскохозяйственных культур. Нельзя допустить, чтобы и дальше две трети из 19-20 миллиардов долларов совокупных денежных доходов населения расходовались только на приобретение продуктов питания. Положительное решение задачи по разработке оптимальной Продовольственной программы позволит существенно расширить ёмкость внутреннего рынка, откроет широкий простор иностранным инвестициям, которые, в основном, по этой причине остаются неосвоенными.
Если эта диспропорция будет успешно преодолена, предприниматели не будут сильно озабочены тем, что ставка рефинансирования составляет 16, а не 14 процентов. Ведь в условиях рыночной экономики главной заботой производителей является сбыт готовой продукции, а когда есть устойчивый спрос, то успешный менеджер всегда найдёт способ как повысить уровень рентабельности производства и покрыть все необходимые издержки, включая банковский процент.
Ильхом ВАФАЕВ,
экономист.
